Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Заворина . Г Факультет международного бизнеса Кафедра международных экономических отношений 2 Постановка проблемы: Цель работы: Процедуры расчета экономической эффективности инвестиционных проектов - Качественная характеристика традиционных методов оценки эффективности инвестиционных проектов; - Качественная характеристика альтернативных методов оценки эффективности инвестиционных проектов - Сравнительный анализ методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов 2. Методики расчетов показателей экономической эффективности инвестиционных проектов - Методика расчета традиционных показателей экономической эффективности инвестиционных проектов - Методика расчета традиционных показателей оценки, адаптированная к условиям действующего предприятия - Методика расчета альтернативного показателя экономической эффективности инвестиционных проектов 3. При реализации инвестиционных программ предприятия для оценки экономической эффективности реальных инвестиционных проектов рекомендовано применять традиционные методы оценки с возможной заменой общепринятого показателя чистого приведенного дохода на альтернативный показатель .

Альтернативные подходы к оценке инвестиционных проектов (начало)

Оценка бизнеса на основе экономической добавленной стоимости Управление стоимостью организации необходимо одинаково всем: Именно эта цель - рост стоимости организации является общей для всех участников деятельности организации и совпадает с их разносторонними интересами. Выбирая алгоритм анализа принимаемых решений по управлению капиталом, оценивая эффективность деятельности компании и инвестиционных проектов, налаживая общение с собственниками капитала, менеджеры фактически выбирают между двумя существующими моделями финансового анализа: Для полной оценки эффективности деятельности организации и для ответа на два главных вопроса собственника - сколько реально стоит его капитал, и какой он приносит доход общепринятых показателей не достаточно.

Оценка эффективности инвестиционных проектов. EVA в оценке экономической эффективности инвестиционных проектов на действующем предприятии модернизации в системе управления инвестиционными проектами.

Автор ы: Сегодня используется более чем в лидирующих компаниях с мировым именем. Как свидетельствуют литературные источники, концепция становится основным принципом оценки деятельности компании. Столь широкое применение этой методики открывает новые бизнес-возможности для консалтинговых компаний. Методика расчета экономической добавленной стоимости удачно сочетает простоту и возможность определения стоимости компании, а также мотивирует управленческий персонал к принятию эффективных инвестиционных решений.

является индикатором качества управленческих решений: Многоликая Возможность расчета не только при оценке инвестиционного проекта, но и как показателя деятельности компании за любой период является его существенным преимуществом в сравнении с традиционными показателями, такими как доход или рентабельность. Это преимущество обусловлено тем, что концепция базируется на комплексном подходе к трем основным сферам менеджмента:

Сокольникова является автором учебных пособий и статей. Технология обучения: Практико-ориентированное обучение с решением большого количества кейсов и отработкой практических навыков в по формированию модели инвестиционного проекта. Автор использует свой практический опыт для разработки кейсов, учитывающих особенности различных форматов бизнеса и видов деятельности.

продвижения территорий и региональных проектов эффективного управления программы состоит из 52 региональных инвестиционных проектов.

В настоящее время все большую актуальность приобретает концепция управления стоимостью компании. В рамках данной статьи определим наполнение концепции управления стоимостью, обозначим инструменты, используемые в рамках данной концепции, и проанализируем методы оценки и управления стоимостью компании основанные на концепции — Экономической добавленной стоимости. Суть концепции управления стоимостью компании заключается в том, что, управление должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости компании и ее акций.

В силу огромной практической значимости, вопросы в рамках концепции управления стоимостью получили широкое отражение в научных и практических исследованиях. Большой вклад в популяризацию стоимостного подхода к управлению внесли сотрудники консалтинговой компании . Также можно говорить о формировании ряда школ, представленных разными консалтинговыми компаниями, пропагандирующими свои собственные системы управления стоимостью.

Обороты компаний измеряются сотнями миллионов долларов, а число клиентов многими тысячами по всему миру, тратятся огромные средства на исследования проблем управления стоимостью. Все это способствует еще большому росту популяризации концепции управления стоимости как ключевой управленческой парадигмы нашего времени. Система показателей, характеризующих деятельность компании в рамках концепции управления стоимостью, постоянно обновляется.

По мере внедрения современных информационных технологий, появления новых идей показатели становятся все более объективными и сложными см. Дерево показателей, используемых в рамках управления стоимости компании. В настоящее время концепция стоимости принята экономическим сообществом в качестве базовой парадигмы развития бизнеса. Концепция стоимости советует отказаться от неэффективных бухгалтерских критериев успешности функционирования компании и принимать во внимание только один критерий, наиболее простой и понятный для акционеров и инвесторов — вновь добавленная стоимость.

: новый взгляд на старые вещи

Полученные знания и навыки позволят вам не только разрабатывать модели различных проектов, но и реализовывать их и оценивать эффективность самих проектов и способов их реализации. В результате обучения вы научитесь: Программа курса 1. Организационные, операционные и временные рамки проекта.

Учебное пособие «Управление проектами» призвано помочь студенту Для инвестиционных проектов необходимо иметь экономическое обо-.

Предположим, что рассматривается проект, требующий первоначальных вложений в необходи — мое оборудование в объеме млн руб. При этом прирост оборотного капитала составит млн руб. Планируется, что проект будет функциони — ровать 5 лет. Определим приведенную стоимость величин : Прогноз основных параметров проекта представлен в табл. Ис — пользуется линейный способ амортизации основных активов. Для оценки показателя в каждом периоде воспользуемся прогнозными данными табл. Полный расчет показателей для рассматриваемого проекта представлен в табл.

Полученные величины отражают результа — ты реализации проекта на каждом шаге планиро — вания . С целью оценки интегрального экономичес- Теперь рассчитаем экономическую эффектив — ность рассматриваемого проекта по широко рас — пространенному на практике методу чистой при — веденной стоимости — . Для этого необходимо определить свободные денежные потоки по проекту для каждого периода .

12.3. Метод в экономическом мониторинге инвестиционных проектов

Вы получаете удостоверение о повышении квалификации установленного государством образца. Программа курса Работа с информацией. Принятие грамотных решений Системы поддержки принятия решений.

Система управления инвестиционными проектами является ключевой составляющей управленческого учета в проектно-ориентированной организации.

В современном социуме вопросы финансовой безопасности как отдельного человека — физического лица, так и каждого предприятия — юридического лица в структуре жизненно важных приоритетов находятся далеко не на последних местах. Долгосрочный стабильный прирост капитала обеспечивает при прочих равных условиях уверенность в завтрашнем дне и готовность ко многим форс-мажорным происшествиям, влекущим потребность в финансовых средствах для их нейтрализации, конечно же, когда речь не идет о глобальных потрясениях.

Наиболее доступный способ, к которому прибегают, чтобы сохранить капитал в виде денежных средств, это положить деньги в банк на депозит. Но по известным причинам в надежных банках процент по депозитам обычно не покрывает инфляцию, а в ненадежных банках можно просто потерять весь капитал. Но пожалуй, более заманчивой, а возможно и более популярной формой не только сохранения капитала, но и его преумножения являются инвестиции, о чем в данном разделе и пойдет речь.

Для целей настоящей статьи под инвестициями или инвестиционными вложениями мы будем понимать направление капитала в виде денежных средств в производственную инфраструктуру с целью создания в будущем серийного производства нового продукта или расширения производства для создания бОльшего объема продукции, и через продажу которой предполагается возврат вложенных инвестиционных средств.

Где в свою очередь в качестве производственной инфраструктуры будем рассматривать все составляющие цикла создания продукта потребления от идей, научных исследований и проектных работ до разработки, строительства, внедрения и запуска мощностей серийного производства и сбыта. Как обычно, сразу выкладываем для скачивания соответствующую финансовую модель инвестиционного проекта инвестмодель в виде -файла: Обратитесь к нам и мы поможем Вам настроить модель для корректной работы.

деньгами В том случае если такой способ оплаты Вас не устраивает, свяжитесь с нами либо по телефону: Чтобы на начальном этапе знакомства с методами инвестиционного анализа не перегружать читателя разнообразной спецификой типов объектов капитальных вложений, представленный для скачивания -файл содержит, так сказать, базовую инвестиционную модель схематичного вида, где капитальные вложения рассматриваются, как простой инвестиционный поток во времени.

Для удобства ознакомления и в качестве примера данная инвестмодель уже наполнена конкретными данными исходных финансово-экономических показателей, которые пользователь вносит для расчета ключевых показателей эффективности инвестиционного проекта. Эта же модель, но только незаполненная, приведена в виде такого же -файла для скачивания в конце раздела.

Управление инвестиционными ресурсами предприятия на базе стоимостного подхода

Определим индексы рентабельности для проектов 1 и 2. Заметим, что при наличии у фирмы соответствующих средств выбор проекта 2 более предпочтителен, так как он генерирует большую . Обычно расчет индекса рентабельности выполняют в дополнение к расчету целью отбора проектов, порождающих максимальную чистую приведенную стоимость на единицу затрат. Заключительным из традиционных критериев эффективности является дисконтированный срок окупаемости.

Этот критерий характеризует ликвидность и косвенно — риск проекта. Его можно рассматривать в качестве точки безубыточности, т.

Системный подход к оценке и управлению ИИП предполагает рассмотрение и При разработке и экспертизе инвестиционных проектов потоки.

- экономическая добавленная стоимость за конкретный период ; —чистая операционная прибыль проекта за вычетом налога на прибыль; - средневзвешенная стоимость капитала; -1 —инвестированный капитал в момент времени -1 — предыдущий период; — рентабельность инвестированного капитала. Последняя формула имеет наглядный экономический смысл.

Нетрудно заметить, что положительная представляет собой денежную оценку стоимости, создаваемой в отдельный период времени проектом сверх ожидаемой инвесторами нормы доходности для капиталовложений с аналогичным уровнем риска [15]. Показатель рассчитывается на базе учетной информации фирмы путем соответствующей корректировки данных финансовой отчетности.

При правильном применении метод оценки эффективности инвестиций на основе дает тот же результат, что и -анализ. Поэтому критерий может быть использован как альтернативный способ оценки инвестиционных проектов. При этом использование в качестве инструмента оценки эффективности использования инвестированного капитала позволяет менеджерам компании принимать более обоснованные решения по расширению прибыльных направлений деятельности и, что не менее важно, помогает выявить неэффективное использование средств в проектах, рентабельность которых не покрывает затраты на привлечение капитала [15].

Вместе с тем необходимо обратить внимание на некоторые ограничения использования в качестве периодического измерителя эффективности инвестиционного проекта. Так как рассчитывается на основе учетных данных, этот показатель подвержен влиянию так называемого эффекта ошибочной периодизации. Этот эффект выражается в следующем. Ввиду того что в бухгалтерском учете стоимость активов отражается за вычетом накопленного износа, величина капитала, инвестированного в отдельный проект, уменьшается с течением времени, что приводит к росту .

Таким образом, искажает реальную доходность инвестиционного проекта во времени, занижая ее оценку в начале и завышая - в конце инвестиционного периода.

EvA - Анализ рисков в Excel (96)